Организация внешних финансовых отношений. Инвестиции организаций. Инвестиции: классификация, структура. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности. Инвестиционная политика организаций (предприятий). Инвестиции в основной капитал. Амортизация

Индивидуальные онлайн уроки: Отправьте запрос сейчас: ut2018@protonmail.com    
Математика (ЕГЭ, ОГЭ), Английский язык (разговорный, грамматика, TOEFL)
Контрольные работы: по математике, IT, экономике, психологии





Организация внешних финансовых отношений

 

Лекция 4

 

Тема лекции: «Инвестиции организаций»

Разделы лекции:

 

1. Инвестиции: классификация, структура. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности.

2. Инвестиционная политика организаций (предприятий).

3. Инвестиции в основной капитал. Амортизация.

РАЗДЕЛ 1. ИНВЕСТИЦИИ: КЛАССИФИКАЦИЯ, СТРУКТУРА. СУБЪЕКТЫ И ОБЪЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

 

Проблема повышения эффективности экономики неразрывно связана с эффективным вложением капитала с целью его приумножения, или с инвестированием. В условиях рынка возможностей для инвестирования довольно много. Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Однако принятие решений по инвестированию осложняется различными факторами, такими как: тип инвестиций, стоимость инвестиционного проекта, ограниченность финансовых ресурсов, риск и т. д. Прежде чем разбирать данные проблемы процесса инвестирования, необходимо рассмотреть экономическое содержание инвестиций и их роль в условиях рыночной экономики. В этом разделе лекции мы определим роль и место инвестиций в системе рыночных отношений.

 

КАКОЕ ЗНАЧЕНИЕ ИМЕЕТ ТЕРМИН «ИНВЕСТИЦИИ»?

 

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать». Свое первоначальное значение данный термин не утратил и в настоящее время.

 

Федеральный закон от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (последняя редакция: в редакции Федерального закона от 26.07.2017 № 205-ФЗ). Настоящий закон определяет правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, на территории Российской Федерации, а также устанавливает гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, независимо от форм собственности.

ЧТО ТАКОЕ ИНВЕСТИЦИИ?  

 

Согласно статье 1 указанного выше Федерального закона

 

«инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

Из приведенного определения видно, что в основном источником прироста капитала и движущим мотивом осуществления инвестиций является прибыль (доход). Инвестиции осуществляются с целью получения дохода (результата) и становятся бесполезными, если они дохода (результата) не приносят. Однако здесь же присутствует и вторая, не менее важная сторона инвестиций, а именно — вложение ресурсов для получения требуемого дохода.

 

Граница между понятиями «инвестиции» и «текущее потребление», оцениваемая только долгосрочностью преследуемых инвестором целей, не всегда четкая. Она определяется особенностями создаваемого инвестиционного объекта и его использования. Вложение капитала в объект недвижимости с целью сдачи его в аренду относится к инвестициям, а приобретение квартиры для проживания может стать объектом инвестирования для предприятия или текущего потребления для домашнего хозяйства.

 

ОТ КАКИХ ФАКТОРОВ ЗАВИСЯТ ОБЪЕМЫ ИНВЕСТИЦИЙ?

 

Приведенные выше определения инвестиций свидетельствуют о том, что их объемы зависят от большого числа самых разнообразных факторов. Рассмотрим лишь основные из них.

 

1. Прежде всего, объем инвестиций зависит от распределения получаемого дохода на потребление и сбережения. В условиях низких среднедушевых доходов основная их часть расходуется на потребление. Рост доходов вызывает повышение доли, направляемой на сбережения, которые служат источником инвестиционных ресурсов. Следовательно, рост удельного веса сбережений вызывает соответствующий рост объема инвестиций, и наоборот.

 

2. Значительное влияние на объем инвестиций оказывает ожидаемая норма чистой прибыли. Это связано с тем, что прибыль является основным побудительным мотивом инвестиций. Чем выше ожидаемая норма чистой прибыли, тем, соответственно, выше будет объем инвестиций, и наоборот.

 

3. Существенное воздействие на объем инвестиций оказывает также ставка ссудного процента. Дело в том, что в процессе инвестирования используется не только собственный, но и заемный капитал. Если ожидаемая норма чистой прибыли превышает ставку ссудного процента, то при прочих равных условиях инвестирование окажется эффективным. Поэтому рост ставки ссудного процента вызывает снижение объема инвестиций, и наоборот.

 

4. Среди факторов, оказывающих существенное влияние на объем инвестиций, следует отметить также предполагаемый темп инфляции. Чем выше этот показатель, тем в большей степени обесценится будущая прибыль от инвестиций и соответственно меньше стимулов будет к наращиванию объемов инвестиций (особую роль этот фактор играет в процессе долгосрочного инвестирования).

 

СУБЪЕКТЫ И ОБЪЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

 

Понятие «инвестиции» тесно связано со следующими принципиальными понятиями:

 

- субъект инвестиционной деятельности;

 

- инвестиционная деятельность;

 

- объект инвестирования.

Эти понятия раскрывают специфику и особенности осуществления инвестиционной деятельности в рыночных условиях.

 

КТО ВЫСТУПАЕТ В КАЧЕСТВЕ СУБЪЕКТОВ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ?

 

В качестве субъектов инвестиционной деятельности выступают, с одной стороны, участники, обладающие свободными инвестиционными ресурсами (инвесторы), с другой стороны — предприятия, организации и пр., испытывающие потребность в инвестиционных ресурсах. Третьей стороной инвестиционной деятельности являются посредники, обеспечивающие взаимодействие инвестиционных институтов с потребителями инвестиционных ресурсов.

 

КАК МОЖНО КЛАССИФИЦИРОВАТЬ СУБЪЕКТОВ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ?

 

Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» определяет организацию экономических отношений в процессе осуществления капитальных вложений между различными участниками этого процесса, которые называются субъектами инвестиционной деятельности. В соответствии со статьей  4 «Субъекты инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений»:

 

1. Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений (далее - субъекты инвестиционной деятельности), являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.

 

2. Инвесторы осуществляют капитальные вложения на территории Российской Федерации с использованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательством Российской Федерации. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности (далее - иностранные инвесторы).

 

3. Заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы.

Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством Российской Федерации.

 

4. Подрядчики - физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному или муниципальному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

 

5. Пользователи объектов капитальных вложений - физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

 

6. Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов, если иное не установлено договором и (или) государственным контрактом, заключаемыми между ними.

 

Таким образом, в инвестиционной деятельности принимают участие следующие субъекты:

 

1) инвесторы – лица, вкладывающие средства и обеспечивающие их целевое использование. Могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов и подрядчиков;

 

2) заказчики – инвесторы или другие лица, уполномоченные осуществлять реализацию инвестиций без вмешательства в предпринимательскую или иную деятельность других участников инвестиционного проекта, если иное не предусмотрено в договоре;

 

3) пользователи – инвесторы, государственные органы управления, международные организации и другие, физические и юридические лица, для которых создается инвестиционная деятельность;

 

4) подрядчики – это лица, выполняющие работы по договору наряда и/или государственному контракту, заключенному с заказчиком;

 

5) исполнители работ – поставщики, страховые фирмы, посреднические организации, банки;

 

6) другие физические и юридические лица.

 

Инвестиционные действия от имени разных инвесторов осуществляют либо собственники капитала, либо менеджеры, управляющие финансами или уполномоченные производить инвестирование от имени юридического лица. Все они выступают как самостоятельные независимые инвесторы, которые, принимая решения и реализуя инвестиционные проекты, преследуют ими самими выбираемые оперативные или долгосрочные цели.

 

Важное место в инвестиционной деятельности занимают инвесторы. В отечественном законодательстве под инвестором понимается юридическое или физическое лицо, принимающее решение и осуществляющее вложение собственных и иных привлеченных имущественных или интеллектуальных средств в инвестиционный проект и обеспечивающее их целевое использование.

 

КАКИЕ ЛИЦА МОГУТ БЫТЬ ИНВЕСТОРАМИ?

 

Инвесторами могут быть:

 

- органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом и имущественными правами;

 

- граждане, в том числе иностранные лица;

 

- предприятия, предпринимательские объединения и другие юридические лица, в том числе иностранные юридические лица, государства и международные организации.

 

Инвесторы выступают в качестве вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, иными словами, выполняют функции любого участника инвестиционной деятельности.

 

КАК МОЖНО ОПРЕДЕЛИТЬ ПОНЯТИЕ «ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ»?

 

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ — это вложение инвестиций, или инвестирование и совокупность практических действий по реализации инвестиций. Таким образом, под инвестиционной деятельностью понимается последовательность поступков инвестора по выбору и/или созданию инвестиционного объекта, его эксплуатации и ликвидации, по осуществлению необходимых дополнительных вложений и привлечению внешнего финансирования.

 

Таким образом, установлены основные принципы хозяйственной деятельности в инвестиционной сфере, в частности, касающиеся инвестора:

 

1. Полное равноправие инвесторов, а значит и вкладываемых капиталов, вне зависимости от их происхождения.

 

2. Инвестор исключительно самостоятельно определяет, на что и в каких размерах использовать вкладываемые средства.

 

3. Основой взаимоотношений всех участников инвестиционной деятельности должен быть договор или контракт.

 

4. Органы государственного управления наравне со всеми отвечают за взятые ими обязательства.

 

ЧТО ТАКОЕ ОБЪЕКТ ИНВЕСТИРОВАНИЯ?

 

Как правило, первым этапом инвестиционных действий является выбор объекта инвестирования. Под объектом инвестирования обычно понимают любой объект предпринимательской деятельности, на который направлены инвестиции.

 

КАКИЕ ОБЪЕКТЫ ОТНОСЯТСЯ К ОБЪЕКТАМ ИНВЕСТИРОВАНИЯ?

 

К объектам инвестирования относятся:

 

- денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги;

 

- движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения и другие материальные ценности);

 

- имущественные права, вытекающие из авторского права («know-how» и другие интеллектуальные ценности);

 

- права пользования землей и другими ресурсами, а также иные имущественные права и ценности.

 

КАК ОЦЕНИВАЕТСЯ РЕЗУЛЬТАТ ИНВЕСТИЦИЙ?

 

Разделение понятий инвестиционной деятельности и инвестиционного объекта оказывает существенное влияние на оценку результата инвестиций. Если рассматривать в качестве результата инвестиционный объект, то его ценность определяется его рыночной стоимостью.

 

Если на результат инвестиции оказывают влияние и инвестиционные действия, то такая оценка является неполной, поскольку не учитывает полезного эффекта, получаемого инвестором в результате привлечения средств из внешних источников и дополнительного инвестирования временно свободного капитала. Любая используемая схема оценки величины инвестиций и результатов инвестирования должна иметь в своей основе классификацию инвестиций. При этом каждый отдельный тип инвестиции, как правило, имеет свой отдельный рынок и должен анализироваться с применением соответствующих методов и подходов.

 

В отечественной экономической литературе существуют несколько подходов к классификации инвестиций.

 

ПО КАКИМ ПРИЗНАКАМ МОЖНО КЛАССИФИЦИРОВАТЬ ИНВЕСТИЦИИ?

 

Рассмотрим классификацию инвестиций в соответствии со следующим общепринятым набором классификационных признаков:

 

1) объект инвестирования;

 

2) область инвестирования;

 

3) форма собственности инвестиции;

 

4) характер участия в инвестировании;

 

5) период инвестирования;

 

6) региональный характер инвестиции.

1) Общепринятым признаком классификации служит объект инвестирования. По признаку «ОБЪЕКТ ИНВЕСТИРОВАНИЯ» различают следующие виды инвестиций:

 

1. РЕАЛЬНЫЕ (КАПИТАЛООБРАЗУЮЩИЕ) ИНВЕСТИЦИИ (их еще иногда называют производственными или материальными):

 

- вложения в основные фонды;

 

- инвестиции в запасы товарно-материальных ценностей.

 

ЧТО ТАКОЕ «РЕАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ»?

 

Под реальными инвестициями понимают вложения средств в реальные активы — как материальные, так и нематериальные (иногда вложения средств в нематериальные активы, связанные с научно-техническим прогрессом, характеризуются как инновационные инвестиции). Реальные инвестиции осуществляются в форме капитальных вложений.

 

Инвестиции в реальные проекты — длительный по времени процесс. Поэтому при их оценке необходимо учитывать:

 

а) рискованность проектов — чем больше срок окупаемости затрат, тем выше инвестиционный риск;

 

б) временную стоимость денег, так как с течением времени деньги теряют свою ценность вследствие инфляции;

 

в) привлекательность проекта по сравнению с другими вариантами вложения капитала с точки зрения максимизации дохода и роста курсовой стоимости акций компании при минимальном уровне риска, так как эта цель для инвестора определяющая.

 

Используя указанные правила на практике, инвестор может принять обоснованное решение, отвечающее его стратегическим целям.

 

2. ФИНАНСОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ:

 

- вклады в сберегательные банки;

 

- облигации;

 

- акции;

 

- деньги,

 

- депозиты.

 

ЧТО ТАКОЕ «ФИНАНСОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ»?

 

Под финансовыми инвестициями понимают вложения средств в различные финансовые инструменты (активы), среди которых наиболее значимую долю занимают вложения средств в ценные бумаги.

 

Выделение реальных и финансовых инвестиций является основным признаком классификации. По мнению некоторых авторов, в примитивных экономиках основная часть инвестиций относится к реальным, в то время как в современной экономике большая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями (см.: [4]).

 

Высокое развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Таким образом, можно сделать вывод, что эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими. Пример подобной связи в сфере недвижимости показывает финансирование строительства жилья для сдачи внаем.

 

3. ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ:

 

- инвестиции в научные разработки;

 

- инвестиции в подготовку специалистов;

 

- инвестиции в социальную сферу.

Классификация инвестиций по объекту инвестирования не только показывает сферы инвестиционной деятельности, но и определяет метод анализа для выбора наилучшего инвестиционного решения.

 

2) По второму признаку — «ОБЛАСТЬ ИНВЕСТИРОВАНИЯ» — инвестиции классифицируются в зависимости от сферы деятельности, в которую они направляются.

 

3) По третьему признаку — «ФОРМА СОБСТВЕННОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ» — выделяются: государственные инвестиции, иностранные инвестиции, частные инвестиции, совместные инвестиции.

 

4) По четвертому признаку «ХАРАКТЕР УЧАСТИЯ В ИНВЕСТИРОВАНИИ» выделяют прямое участие в инвестировании и непрямое участие в инвестировании.

 

ЧТО ПОНИМАЕТСЯ ПОД ПРЯМЫМ УЧАСТИЕМ В ИНВЕСТИРОВАНИИ?

 

Под прямым участием в инвестировании понимается непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении средств. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.

 

ЧТО ПОНИМАЕТСЯ ПОД НЕПРЯМЫМ УЧАСТИЕМ В ИНВЕСТИРОВАНИИ?

 

Под непрямым участием в инвестировании понимается инвестирование, опосредствуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками). Не все инвесторы имеют достаточную квалификацию для эффективного выбора объектов инвестирования и последующего управления ими. В этом случае они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестиционными и другими финансовыми посредниками (например, инвестиционные сертификаты инвестиционных фондов и инвестиционных компаний), а последние собранные таким образом инвестиционные средства размещают по своему усмотрению — выбирают наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуют в управлении ими, а полученные доходы распределяют потом среди своих клиентов.

Наибольшее распространение в российской экономике получила классификация инвестиций на прямые, портфельные и прочие.

 

ЧТО ТАКОЕ ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ?

 

Прямые инвестиции — инвестиции в данное предприятие, объем которых составляет не менее 10% акционерного капитала этого предприятия.

 

ЧТО ТАКОЕ ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ?

 

Портфельные инвестиции — это инвестиции в ценные бумаги данного предприятия, объем которых составляет менее 10% акционерного капитала.

 

КАКИЕ ИНВЕСТИЦИИ ОТНОСЯТ К ПРОЧИМ ИНВЕСТИЦИЯМ?

 

Прочие инвестиции — это инвестиции, не связанные с предприятием (вложение капитала в ГКО, ОФЗ и пр.).

 

КАК ОПРЕДЕЛЯЮТСЯ ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ?

 

«ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ — ПОКУПКА (ПРОДАЖА) АКЦИЙ И ПАЕВ, НЕ ДАЮЩИХ ПРАВО ВКЛАДЧИКАМ ВЛИЯТЬ НА ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ И СОСТАВЛЯЮЩИХ МЕНЕЕ 10% В УСТАВНОМ (СКЛАДОЧНОМ) КАПИТАЛЕ ПРЕДПРИЯТИЯ, А ТАКЖЕ ОБЛИГАЦИЙ, ВЕКСЕЛЕЙ И ДРУГИХ ДОЛГОВЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ».

 

КАКИЕ ОСОБЕННОСТИ ИМЕЮТ ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ ПО СРАВНЕНИЮ С ПРЯМЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ?

 

Следует отметить определенную условность границы между прямыми и портфельными инвестициями. Так, приобретение до 10% акций предприятия относится к портфельным инвестициям, а свыше 10% — уже к прямым. Чем выше доля инвестиций конкретного инвестора в капитале предприятия, тем большим контролем этот инвестор обладает.

 

Данные виды инвестиций связывают также с масштабами инвестиций. Это утверждение подтверждают следующие определения.

 

Портфельными инвестициями называются вложения капитала в группу проектов, например, приобретение ценных бумаг различных предприятий. В случае портфельных инвестиций основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, как правило, осуществляемое посредством операций покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке. Таким образом, портфельные инвестиции чаще всего представляют собой краткосрочные финансовые операции.

 

Прямые инвестиции представляют собой вложения в конкретный, как правило, долгосрочный, проект и обычно связаны с приобретением реальных активов. Принятие решения об инвестициях является стратегической, одной из наиболее важных и сложных задач управления. При этом в сфере интересов инвестора оказываются практически все аспекты экономической деятельности, начиная от окружающей социально-экономической среды, показателей инфляции, налоговых условий, состояния и перспектив развития рынка, наличия производственных мощностей, материальных ресурсов и заканчивая стратегией финансирования проекта. Комплексность задачи предъявляет особые требования к разработке и проведению анализа инвестиционного проекта.

 

КАК ЕЩЕ МОЖНО КЛАССИФИЦИРОВАТЬ ИНВЕСТИЦИИ?

 

Можно использовать для классификации инвестиций и дополнительные признаки.

 

1. Например, инвестирование организации проводится в течение всего ее жизненного цикла. Анализ тенденций инвестиционной активности на отдельных этапах жизненного цикла позволяет оценить эффективность принимаемых инвестиционных решений и выбрать будущую стратегию инвестирования. Для этого может быть использована предлагаемая рядом экономистов классификация инвестиций по характеру осуществляемых мероприятий:

 

- нетто-инвестиции, проводимые в начале жизненного цикла организации при ее образовании;

 

- реинвестиции — полученные денежные средства в результате продажи продукции (работ, услуг), вновь направляются на воспроизводство основных фондов, повышение технического уровня предприятия и освоение новой продукции и новых рынков;

 

- брутто-инвестиции — суммы нетто-инвестиций и реинвестиций.

 

2. Для принятия правильных решений при анализе и планировании инвестиций необходимо учитывать то, что они могут влиять друг на друга в процессе реализации и важно определить степень этого влияния. Поэтому в зависимости от возможной взаимосвязи инвестиционных решений инвестиции можно рассматривать в виде:

 

- независимых друг от друга, когда одно инвестиционное решение не исключает другого;

 

- зависимых друг от друга;

 

- альтернативных, когда необходимо выбрать одно из нескольких инвестиционных решений;

 

- взаимодополняющих, требующих постоянного дополнительного вложения средств после принятия основного инвестиционного решения;

 

- безвозвратных, осуществляемых на проекты, не давшие положительного результата.

 

3. Для обеспечения соответствия инвестиционной политики организации ее стратегии инвестиции можно сгруппировать по основным направлениям их осуществления:

 

- сохранения позиций на рынке путем повышения качества, расширение ассортимента производимой продукции;

 

- снижения затрат на производство продукции;

 

- освоения новой продукции, завоевания новых рынков.

 

Приведенная группировка не безусловна для любой организации, поскольку зависит от ее стратегических целей, корректируемых в соответствии с изменением рыночной ситуации.

 

СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ.

 

Классификация инвестиций позволяет оценить их структуру и обеспечить более эффективное управление затратами. Традиционно анализируют производственную структуру инвестиций, воспроизводственную, технологическую и территориальную структуры капитальных вложений.

 

ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ СТРУКТУРА как соотношение инвестиций, направляемых на различные объекты, позволяет представить будущую картину производственной диверсификации организации.

 

КАПИТАЛООБРАЗУЮЩИЕ ИНВЕСТИЦИИ осуществляются в ФОРМЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ.

 

Для анализа, контроля и планирования интенсивного воспроизводства основных фондов и оценки рациональности распределения капитальных вложений по стадиям технологического цикла строительного производства традиционно рассматриваются их воспроизводственная и технологическая структуры.

 

ВОСПРОИЗВОДСТВЕННАЯ СТРУКТУРА КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ характеризует их соотношение между новым строительством, расширением, реконструкцией и техническим перевооружением действующих организаций. Ее анализ в динамике позволяет определить технические и технологические приоритеты организации, планировать дальнейшее воспроизводство основных фондов.

 

ТЕХНОЛОГИЧЕСКАЯ СТРУКТУРА КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ отражает их соотношение по проектно-изыскательским работам, содержанию дирекции строящегося объекта, строительно-монтажным работам, приобретением нового оборудования для строящейся организации. Она показывает рациональность принятия технических решений в процессе создания материально-технической базы организации.

 

Оценка структуры инвестиций служит одним из инструментов контроля за осуществлением инвестиционного процесса в организации (на предприятии).

Инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвестиций и практическое действие в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. Сложность ее осуществления определена тем, что вложение средств и получение доходов разъединены во времени. К тому же размер дохода имеет вероятностный характер и зависит от влияния многих факторов. Временной аспект инвестиционной деятельности требует рассмотрения инвестиционного процесса и его составляющих. Инвестиционный процесс характеризуется периодом времени от принятия решения о вложении средств до получения результатов от его реализации и полным объемом мероприятий, выполняемых за этот период.

 

По объему осуществляемых мероприятий инвестиционный процесс в организации можно рассматривать в виде процесса принятия и реализации решений с двух позиций:

 

1) инвестиционных решений исходя из собственных финансовых ресурсов и возможностей;

 

2) каждого инвестиционного решения.

 

В первом случае инвестиционный процесс реализуется путем разработки инвестиционной политики организации, во втором — путем формирования и реализации конкретных инвестиционных проектов. Между этими позициями инвестиционного процесса существует как прямая, так и обратная связь. С одной стороны, разработка и принятие к реализации инвестиционных проектов не должны противоречить выработанной инвестиционной политике. С другой стороны, период, на который разрабатывается инвестиционная политика, в значительной степени определяется сроками наиболее перспективных инвестиционных проектов, направленных на реформирование организации. Кроме того, это выражается в единстве и взаимосвязи целей инвестиционной политики и инвестиционных проектов.

 

РАЗДЕЛ 2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ОРГАНИЗАЦИЙ (ПРЕДПРИЯТИЙ).

 

При административной системе управления инвестиционная политика организаций (предприятий) была составной частью общей инвестиционной политики государства и не рассматривалась обособленно. Решения об инвестициях в форме капитальных вложений в основные фонды принимались централизованно в зависимости от плановых заданий по объему и структуре выпуска продукции. На этапе перехода российского производства к рынку, который совпал с бурным постиндустриальным развитием мировой экономики, организации столкнулись с проблемой выживания в условиях риска и неопределенности.

 

Усилия предприятий по улучшению организации производства, направленные на снижение издержек и повышение качества продукции, оказались недостаточны для эффективного развития в современных условиях. Темпы научно-технического прогресса, изменения в социальной сфере, другие факторы внешнего характера часто сводят на нет мероприятия по совершенствованию производства. Это требует разработки новых подходов к управлению производством, необходимости формирования и использования технологий стратегического управления, способного обеспечить гибкую приспособляемость хозяйствующих субъектов к постоянно изменяющимся условиям внешней среды.

 

Реализация стратегического управления осуществляется путем выработки механизма деятельности, ведущего к достижению поставленной цели наиболее эффективным способом в условиях неопределенности внешней среды. Это означает, что основу стратегического управления составляет правильный выбор цели развития организации (предприятия) на перспективу. Кроме того, стратегическое управление включает тщательную разработку инструментария достижения поставленной цели. А это требует комплексного охвата всех сторон деятельности от маркетинговых исследований и снабжения до доставки продукции потребителям и сервисного обслуживания. Одно из центральных мест в этом механизме занимает инвестиционная деятельность, поскольку в постиндустриальную эпоху одна из важнейших групп факторов внешнего воздействия на организацию — инновационная. Вне зависимости от вида инновации, как правило, требуют значительных финансовых вложений. В этих условиях необходима комплексная разработка инвестиционной политики, обеспечивающей решение инновационных и других стратегических задач.

 

КАКИЕ ФАКТОРЫ СДЕРЖИВАЮТ ИНВЕСТИЦИОННУЮ АКТИВНОСТЬ?

 

Уровень развития инвестиционной политики организации зависит от особенностей инвестиционной политики государства, поэтому на ее формирование оказывают влияние факторы, сдерживающие инвестиционную активность. К ним относятся:

 

- относительно высокий уровень инфляции;

 

- достаточно высокий уровень налогов;

 

- неполное финансирование государственных инвестиционных программ;

 

- низкая эффективность инвестиционных вложений;

 

- недостаток собственных средств у организаций для обновления основного капитала и трудности в получении коммерческих кредитов из-за неустойчивого их финансового положения и высоких процентных ставок кредита;

 

- высокий инвестиционный риск.

 

Содержание инвестиционной политики организации состоит в определении объема, структуры и направлений использования инвестиций для достижения полезного эффекта.

 

Таким образом, для разработки и осуществления инвестиционной политики организации необходимы постоянный анализ внутренней и внешней его среды для формирования потребности в инвестициях, поиск их источников, разработка и реализация инвестиционных предложений.

 

КАКИЕ ОСНОВНЫЕ ФАКТОРЫ НЕОБХОДИМО УЧИТЫВАТЬ ПРИ РАЗРАБОТКЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ?

 

К основным факторам, которые следует учитывать при разработке инвестиционной политики, относятся:

 

- соответствие инвестиционных предложений законодательству РФ;

 

- эффективность инвестиционных предложений, включая не только экономический эффект, но и другие эффекты (экологический, информационный, социальный и т.д.);

 

- возможность использования государственной поддержки;

 

- вероятность привлечения иностранных инвестиций;

 

- особенности, текущее и перспективное состояние рынка продукции и услуг, производимых организацией;

 

- текущее финансово-экономическое состояние организации;

 

- технико-технологический и организационный уровень организации;

 

- условия инвестирования на рынке капиталов;

 

- возможность и условия лизинга имущества;

 

- условия страхования инвестиционных рисков.

 

В ЧЕМ ЗАКЛЮЧАЕТСЯ ОСНОВНАЯ ЦЕЛЬ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ОРГАНИЗАЦИИ?

 

Основная цель инвестиционной политики организации заключается в наиболее эффективном вложении капитала. В зависимости от условий деятельности организации (предприятия) можно использовать два направления вложения инвестиций: капиталообразующие инвестиции и портфельные инвестиции.

 

КАКИЕ ФАКТОРЫ ОПРЕДЕЛЯЮТ СОДЕРЖАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ?

 

Разработка инвестиционной политики индивидуальна для каждой организации и определяется рядом факторов:

 

- динамикой спроса и предложения на рынке продукции, производимой организацией, качеством и ценой этой продукции и продуктов-заменителей;

 

- особенностями общей стратегии организации;

 

-  финансово-экономическим положением организации, в частности соотношением собственных и заемных средств;

 

- техническим уровнем производства в организации, финансовыми условиями инвестирования на рынке капиталов;

 

- возможностью получения государственной поддержки;

 

- нормой прибыли от реализации инвестиционных проектов с участием организации;

 

- условиями страхования и получения гарантий от некоммерческих рисков;

 

- состоянием фондового рынка.

 

Состояние и особенности развития отечественной промышленности, а также недостаточное развитие фондового рынка определяют приоритет капиталообразующих инвестиций в инвестиционной политике организации. Тем не менее, это не означает отказа от портфельных инвестиций. Поэтому процесс разработки инвестиционной политики организации (предприятия) сводится к формированию совокупного инвестиционного портфеля, включающего как капиталообразующие инвестиции, так и портфельные инвестиции. Оба направления инвестиционной политики организации имеют свои особенности реализации. Исходной базой в процессе выработки общей производственной стратегии организации, а также направлений инвестирования служит анализ рынка.

 

ПО КАКИМ ПОЗИЦИЯМ ПРОВОДИТСЯ АНАЛИЗ РЫНКА?

 

Проведение анализа рынка осуществляется по следующим позициям:

 

- выявляются предприятия-конкуренты;

 

- определяются географические границы реализации продукции организации совместно с другими организациями-конкурентами, а также регионы исключительного положения организации и ее конкурентов;

 

- выявляется территориальная структура продаж организации и конкурентов;

 

- проводятся такие же исследования относительно продуктов-аналогов и заменителей;

 

- оценивается общий объем реализации продукции организацией, в том числе аналогичной продукции и товаров-заменителей, производимых организациями-конкурентами в течение трех предшествующих лет;

 

- прогнозируется динамика потребительского спроса на период выработки, уточнения и корректировки стратегий и инвестиционной политики организации;

 

- определяются перспективы роста организации;

 

- оценивается конкурентоспособность продукции организации;

 

- выявляются возможности повышения конкурентоспособности продукции организации и расширение ее рынка сбыта в процессе реализации инвестиционной политики.

 

Результаты анализа рынка позволяют выбрать направление как капиталообразующих, так и портфельных инвестиций. Общность используемой информации для корректировки и переориентации стратегии организации и формирование ее инвестиционной политики дают возможность оценивать их взаимосвязь.

 

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА И БАЗОВАЯ СТРАТЕГИЯ ОРГАНИЗАЦИИ (ПРЕДПРИЯТИЯ).

 

Базовая стратегия организации (предприятия) включает следующие этапы.

 

1. Определение вида деятельности и концепции долгосрочного развития организации (в зависимости от масштаба и вида деятельности организации на срок от 3 до 10 лет вперед). Этот этап связан с исследованием рынка и выбором места на нем, определением круга потребителей, нужды и потребности которых организация решила удовлетворить. Одновременно выявляется и способ удовлетворения этих потребностей.

 

2. Определение конкретных целей и задач для их достижения. Это этап конкретизации деятельности организации в планируемые промежутки времени. Они могут быть как долгосрочными (3 года и более), так и краткосрочными (1—2 года). Именно на этом этапе, в осуществлении которого участвуют не только центральное руководство, но и подразделения организации, для получения общей картины перспективного развития обосновывается необходимость инвестиций и определяются их виды и направления. Таким образом, разработка инвестиционной политики это фактор, определяющий эффективность достижения поставленных перед организацией стратегических целей.

 

3. Непосредственная разработка стратегии. Этот этап включает как аналитическую часть, так и проектную. Анализ внешней и внутренней среды, оценка рынка и конкретных преимуществ организации позволяют сформировать так называемый портфель стратегий, включающий стратегии маркетинга, инноваций, инвестирований, ассортиментную и внешнеэкономическую и т.д. Этот перечень может изменяться в зависимости от вида деятельности. Неизменной составляющей остается инвестиционная стратегия и формирование портфеля инвестиций, от эффективности которого зависит доходность организации. Этот этап разработки стратегии — центральный в определении инвестиционной политики организации.

 

4. Реализация выработанной стратегии представляет собой как разработку, так и действие механизмов, обеспечивающих достижение поставленных целей. К ним относятся организационные и экономические механизмы, формирующие внутреннюю политику организации. Она охватывает все подразделения организации и направлена на выполнение разработанных мероприятий.

 

5. Контроль, анализ хода реализации стратегии и корректировка мероприятий в случае отклонения от текущих критериев достижения конечной цели.

 

Как видно из содержания этапов разработки БАЗОВОЙ СТРАТЕГИИ ОРГАНИЗАЦИИ, инвестиционная стратегия — одна из функциональных ее стратегий и вырабатывается она на 3-м этапе.

 

Базовая стратегия предприятия должна быть подкреплена разработкой функциональных стратегий. Последние конкретизируют выбранную траекторию развития предприятия (организации) в соответствии с основными направлениями его деятельности, обеспечивая достижение основной цели, поставленной руководством предприятия.

 

КАКИЕ ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ФУНКЦИОНАЛЬНЫХ СТРАТЕГИЙ ДОЛЖНО РАЗРАБАТЫВАТЬ ПРЕДПРИЯТИЕ?

 

Предприятие должно разрабатывать следующие основные виды функциональных стратегий:

 

1) стратегию маркетинга;

 

2) финансовую стратегию;

 

3) инновационную стратегию;

 

4) инвестиционную стратегию;

 

5) стратегию производства;

 

6) социальную стратегию;

 

7) стратегию организационных изменений;

 

8) экологическую стратегию.

 

Функциональные стратегии разрабатываются соответствующими подразделениями предприятия (организации). Искусство руководства предприятием заключается в том, чтобы заставить функциональные подразделения сбалансировать и скоординировать разрабатываемые ими стратегии. Достигаться это может двумя основными путями: во-первых, руководители функциональных служб предприятия (организации) участвуют в обосновании и разработке базовой стратегии предприятия; во-вторых, процесс разработки окончательной стратегии развития предприятия должен быть многоступенчатым, включая этап согласования и координации.

 

Место инвестиционной стратегии (инвестиционной политики) организации (предприятия) в составе ее функциональных стратегий показано на рисунке 1.

Рисунок 1. Взаимосвязь стратегий организации но уровням управления.

 

Вместе с тем потребность в инвестициях выявляется уже на 2-м этапе определения конкретных целей и задач для их достижения. Установление конкретных целей и задач, на основе которых выявляется инвестиционная проблема, базируется на производственных возможностях организации.

 

Следует различать производственные возможности (потенциал организации) и возможные факторы достижения стратегического успеха.

 

ЧЕМ ОПРЕДЕЛЯЮТСЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ?

 

Производственные возможности организации определяются наличием, состоянием и использованием ее внутренних ресурсов. К ним относятся:

 

- наличие и состояние производственных основных фондов, в том числе законсервированных и резервных;

 

- текущая и прогнозная величина производственной мощности по производимым и перспективным видам продукции;

 

- используемые технологии на всех стадиях производственного процесса;

 

- состав, структура, квалификация персонала по отдельным группам.

 

КАКОВЫ ВОЗМОЖНЫЕ ФАКТОРЫ ДОСТИЖЕНИЯ СТРАТЕГИЧЕСКОГО УСПЕХА?

 

Научно-технический потенциал организации определяет возможности решения стратегических задач. Он включает:

 

- динамику затрат на продукт и процесс инновации;

 

- кадровый потенциал научно-технических подразделений;

 

- состояние материально-технической базы научных, проектных и технологических подразделений;

 

- состояние информационной научно-технической базы;

 

- эффективность результатов использования научно-технического потенциала;

 

- операционные затраты;

 

- соотношение постоянных и переменных затрат;

 

- платежеспособность;

 

- деловую активность;

 

- финансовую устойчивость и рентабельность.

 

ВИДЫ СТРАТЕГИЙ И ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА.

 

К основным конкурентным стратегиям относятся следующие.

 

1. ЛИДЕРСТВО В НИЗКИХ ИЗДЕРЖКАХ. Минимизация издержек достигается различными путями, не всегда требующими значительных инвестиций. Предпочтение в части капиталообразующих инвестиций отдается вложениям: в совершенствование отраслевых технологий, модернизацию оборудования, модернизацию продукции согласно предпочтениям потребителей, техническое перевооружение производства, обеспечение максимальной загрузки производственных мощностей.

 

2. ДИФФЕРЕНЦИАЦИЯ. Она ориентируется на широкий охват потребителей за счет горизонтальной или вертикальной дифференциации товаров одного функционального назначения. Горизонтальная дифференциация, когда производятся товары различной модификации в рамках определенного уровня цен, имеет те приоритеты, что и стратегия лидерства в низких издержках, и те же направления инвестирования. Вертикальная дифференциация включает широкий ценовой разброс товаров одного функционального назначения и требует весьма серьезных вложений в проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ по кардинальному усовершенствованию продукции и приданию ей новых свойств, отличных от конкурентных, в дополнение к приведенным вложениям.

 

3. ФОКУСИРОВАНИЕ. Организация, выбравшая эту стратегию, ориентируется на узкий сегмент потребителей, имеющих особые потребности. Поскольку стратегия фокусирования применяется в основном малыми и средними организациями, не располагающими ни крупными собственными финансовыми ресурсами, ни свободной возможностью их привлечения, инвестиции осуществляются локально, а именно в совершенствование продукции для придания ей специфических свойств и совершенствование технологий в тех же целях.

 

4. ИННОВАЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ основана на приобретении конкурентных преимуществ за счет освоения производства новой продукции, использования перспективных материалов и технологий, способствующих созданию новых или удовлетворению имеющихся потребностей новыми методами. Это наиболее капиталоемкий тип стратегии, требующий объемных инвестиций практически во все сферы: производственную, экологическую, информационную.

В большинстве стратегий приоритет инвестирования принадлежит техническим и экономическим факторам (таблица 1).

 

Таблица 1. Основные направления инвестирования при выборе предприятием базовой стратегии.

 

 

 

ФАКТОР

СТРАТЕГИЯ

Лидерство

в низких издержках

Дифференциация

Фокусирование

Инновационная стратегия

Особенности инвестирования

Ориентация предприятия

на максимальную долю

рынка путем серийного и

массового

производства

продукции, со сравнительно небольшим

числом различных  видов

продукции.

Производство множества

модификаций продукции

в расчете на значительную

часть рынка.

Производство небольшой

номенклатуры продукции в расчете на небольшой

сегмент рынка.

Создание принципиально

новой продукции, технологии или материалов для

удовлетворения имеющихся потребностей новым

способом или создания

новых потребностей.

 

 

 

Направления инвестирования

КАПИТАЛООБРАЗУЮЩИЕ ИНВЕСТИЦИИ:

в автоматизацию

производства, прогрессивные  технологии, инвестиции в рекламу, развитие

товаропроводящей сети.

в проведение

маркетинговых исследований, разработку и модификацию продукции.

в техническое

перевооружение производства, меры по поддержанию технического уровня

производства.

в производственную,

экологическую,

социальную, информационную сферы, НИР и

ОКР, создание системы

качества.

Более детально инвестиционные приоритеты для выбранной стратегии определяются в результате анализа особенностей организации, ее положения на рынке, уровня специализации, структуры производственного портфеля. С последней позиции все организации (предприятия) и их объединения можно разделить на занимающиеся одним видом деятельности (специализированные) и несколькими видами деятельности (диверсифицированные).

 

Для специализированных организаций одна из основных целей заключается в укреплении конкурентных позиций на длительную перспективу, что устанавливает приоритет инвестиций в инновации (новые технологии, материалы, оборудование) и в повышении качества продукции путем придания ей новых свойств. Сохранение узкой специализации организации и стабильной работы возможно при двух условиях:

 

1) организации малого или среднего масштаба должны обеспечивать стабильные специфические потребности местного рынка;

 

2) крупные организации или их объединения должны иметь сильную конкурентную позицию на растущем рынке.

 

Для крупных организаций, имеющих слабую позицию на быстро- либо медленнорастущем рынке, рекомендуется вертикальная интеграция или диверсификация в другие отрасли. В данном случае возникает проблема выбора приоритетов инвестирования различных хозяйственных подразделений. Одним из наиболее часто используемых инструментов для этого служит матрица «привлекательность отрасли/позиция бизнеса в конкуренции» (портфельная модель Мак-Кинзи).  Портфельная модель Мак-Кинзи решает две тесно связанные друг с другом задачи: разработку долгосрочной стратегии диверсифицированного предприятия и распределение в соответствии с нею инвестиционных ресурсов.

 

Необходимость разработки стратегии увеличивается при усложнении воздействия внешней среды на организацию в современных условиях, определяемых нестабильностью экономической обстановки, темпами научно-технического прогресса. Вместе с тем российская практика не имеет достаточного опыта выработки стратегии деятельности организации в условиях риска и неопределенности. Отсутствие практического опыта стратегического управления усложняет и повышает неопределенность в процессе решений по отдельным инвестиционным проектам, разрабатываемым в ходе инвестиционной политики организации (предприятия).

 

РАЗДЕЛ 3. ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ. АМОРТИЗАЦИЯ.

 

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИРОДА, СОСТАВ, МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ОСНОВНОГО КАПИТАЛА.

 

ЧТО ПРЕДСТАВЛЯЕТ СОБОЙ ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ?

 

Основной капитал характеризует материальную базу, технический уровень производства. В финансовой отчетности основной капитал отражается как основные средства. По материально-вещественному составу основной капитал представляет собой основные фонды.

 

К основным фондам относятся материальные ценности, используемые в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг, либо для управленческих нужд организации, В ТЕЧЕНИЕ ПЕРИОДА, ПРЕВЫШАЮЩЕГО 12 МЕСЯЦЕВ ИХ ПОЛЕЗНОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ.

 

КАК ОПРЕДЕЛЯЕТСЯ СРОК ПОЛЕЗНОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБЪЕКТА ОСНОВНЫХ ФОНДОВ?

 

Срок полезного использования — период, в течение которого использование объекта основных средств призвано приносить доход организации или служить для выполнения целей деятельности организации.

 

КАКИЕ ОБЪЕКТЫ ОТНОСЯТСЯ К ОСНОВНЫМ ФОНДАМ?

 

К основным фондам относятся здания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности, рабочий, продуктивный и племенной скот, многолетние насаждения и прочие основные средства. В составе основных фондов учитываются находящиеся в собственности организации земельные участки, объекты природопользования (вода, недра и другие природные ресурсы).

 

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ОСНОВНЫЕ ФОНДЫ прямо или косвенно участвуют в производстве материальных ценностей. К ним относятся здания, сооружения, рабочие машины и оборудование и т.д.

 

НЕПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ОСНОВНЫЕ ФОНДЫ включают жилые дома, клубы, санатории, поликлиники, детские сады и другие основные средства нематериальной сферы.

 

КАК КЛАССИФИЦИРУЮТ ОСНОВНЫЕ ФОНДЫ ПО УЧАСТИЮ В ПРОЦЕССЕ ПРОИЗВОДСТВА?

 

По участию в процессе производства различают активные и пассивные основные фонды.

 

АКТИВНЫЕ ОСНОВНЫЕ ФОНДЫ принимают непосредственное участие в процессе производства товаров, работ или услуг. Это машины, оборудование, передаточные устройства, вычислительная техника, контрольно-измерительные и регулирующие приборы, транспортные средства.

 

ПАССИВНЫЕ ОСНОВНЫЕ ФОНДЫ непосредственно не участвуют в переработке и перемещении сырья, материалов, полуфабрикатов, но создают необходимые для производства условия. Это здания, сооружения и т.п.

КАКИЕ ВИДЫ ДЕНЕЖНОЙ ОЦЕНКИ ИМЕЮТ ОСНОВНЫЕ ФОНДЫ?

 

Основные фонды имеют следующие виды денежной оценки:

 

- ПЕРВОНАЧАЛЬНУЮ СТОИМОСТЬ, по этой стоимости они принимаются к бухгалтерскому учету;

 

- ВОССТАНОВИТЕЛЬНУЮ СТОИМОСТЬ, которую они имеют в период воспроизводства, с учетом морального износа и переоценки;

 

- ОСТАТОЧНУЮ СТОИМОСТЬ, которая представляет первоначальную или восстановительную стоимость основных средств за минусом износа.

Стоимость основных фондов, по которой они приняты к бухгалтерскому учету, не подлежит изменению. Изменение первоначальной стоимости основных фондов допускается в случаях достройки, дооборудования, реконструкции и частичной ликвидации соответствующих объектов. Организация имеет право не чаще одного раза в год переоценивать объекты основных фондов по восстановительной стоимости путем индексации или прямого пересчета по документально подтвержденным рыночным ценам.

 

КАКИМИ ПОКАЗАТЕЛЯМИ ХАРАКТЕРИЗУЕТСЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ?

 

Эффективность использования основных фондов характеризуется натуральными и стоимостными показателями.

 

Стоимостные показатели отражают в денежном выражении эффективность использования основных фондов организаций, отраслей экономики и являются обобщающими.

 

КАКИЕ СТОИМОСТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ОПРЕДЕЛЯЮТ СТЕПЕНЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ?

 

Степень использования основных фондов в денежном выражении определяют следующие показатели:

 

ФОНДООТДАЧА — отражает сумму реализуемой продукции на рубль среднегодовой стоимости основных производственных фондов;

 

ФОНДОЕМКОСТЬ — выражается отношением стоимости основных производственных фондов к стоимости продукции;

 

ФОНДОВООРУЖЕННОСТЬ — характеризуется стоимостью основных производственных фондов, приходящейся на одного работника организации или отрасли в целом.

ЧТО ТАКОЕ АМОРТИЗАЦИЯ?

 

АМОРТИЗАЦИЯ представляет собой денежное выражение износа основных фондов в процессе их производительного функционирования. Одновременно амортизация — это процесс перенесения стоимости изнашиваемых основных фондов на произведенный с их помощью продукт.

 

К ЧЕМУ ПРИВОДИТ АМОРТИЗАЦИЯ?

 

Постепенное перенесение стоимости основных производственных фондов на производимую продукцию приводит к тому, что одна часть этой стоимости сохраняет потребительную форму основных фондов, а другая часть этой стоимости совершает оборот как часть стоимости вновь созданной продукции.  Эта часть стоимости вновь созданной продукции  по мере реализации продукции переходит из товарной формы в денежную форму и аккумулируется в обороте в виде амортизационных отчислений.

 

В ЧЕМ ЗАКЛЮЧАЕТСЯ НАЗНАЧЕНИЕ АМОРТИЗАЦИОННЫХ ОТЧИСЛЕНИЙ?

 

Назначение амортизационных отчислений состоит в накоплении денежных средств в размерах, необходимых для воспроизводства в натуральной форме основных фондов,  выбывающих из производства по истечении нормативного срока службы или по истечении срока их полезного использования.

 

ПО КАКОМУ ПРИНЦИПУ РАСПРЕДЕЛЯТСЯ АМОРТИЗИРУЕМЫЕ ОСНОВНЫЕ ФОНДЫ ПО АМОРТИЗАЦИОННЫМ ГРУППАМ?

 

Амортизируемые основные фонды распределяются по амортизационным группам в соответствии со СРОКОМ ИХ ПОЛЕЗНОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ — периодом, в течение которого объект основных средств служит целям деятельности организации. Срок полезного использования определяется организацией самостоятельно на дату ввода в эксплуатацию данного объекта основных средств на основании их классификации, определенной Правительством РФ.

 

В КАКИЕ АМОРТИЗАЦИОННЫЕ ГРУППЫ ОБЪЕДИНЯЮТСЯ АМОРТИЗИРУЕМЫЕ ОСНОВНЫЕ ФОНДЫ?

 

Амортизируемые основные фонды объединяются в следующие АМОРТИЗАЦИОННЫЕ ГРУППЫ:

 

1-я — все недолговечное имущество со сроком полезного использования от 1 года до 2 лет;

 

2-я — имущество со сроком полезного использования свыше 2 до 3 лет включительно;

 

3-я — имущество со сроком полезного использования свыше 3 до 5 лет включительно;

 

4-я — имущество со сроком полезного использования свыше 5 до 7 лет включительно;

 

5-я — имущество со сроком полезного использования свыше 7 до 10 лет включительно;

 

6-я — имущество со сроком полезного использования свыше 10 до 15 лет включительно;

 

7-я — имущество со сроком полезного использования свыше 15 до 20 лет включительно;

 

8-я — имущество со сроком полезного использования свыше 20 до 25 лет включительно;

 

9-я — имущество со сроком полезного использования свыше 25 до 30 лет включительно;

 

10-я — имущество со сроком полезного использования свыше 30 лет.

 

Основные средства включаются в состав амортизируемого имущества с 1-го числа месяца, следующего за месяцем, в котором они введены в эксплуатацию.

 

КАКИМИ МЕТОДАМИ ВЫЧИСЛЯЕТСЯ АМОРТИЗАЦИЯ ОБЪЕКТОВ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ?

 

Амортизация объектов основных фондов вычисляется одним из следующих методов начисления амортизационных начислений:

 

- ЛИНЕЙНЫМ;

 

- УМЕНЬШАЕМОГО ОСТАТКА;

 

- СПИСАНИЯ СТОИМОСТИ ПО СУММЕ ЧИСЕЛ ЛЕТ СРОКА ПОЛЕЗНОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ;

 

- СПИСАНИЯ СТОИМОСТИ ПРОПОРЦИОНАЛЬНО ОБЪЕМУ ПРОДУКЦИИ (РАБОТ).

Организации применяют линейный метод начисления амортизации к зданиям, сооружениям, передаточным устройствам, входящим в 8—10-ю амортизационные группы. К остальным основным средствам организация вправе применять один из названных методов.

 

Выбранный организацией метод начисления амортизации применяется в отношении объекта амортизируемого имущества, входящего в состав соответствующей амортизационной группы, и не может быть изменен в течение всего периода начисления амортизации по этому объекту. Начисление амортизации в отношении объекта амортизируемого имущества осуществляется в соответствии с нормой амортизации, определенной для данного объекта исходя из его срока полезного использования. Любым способом начисление амортизации проводится ежемесячно, исходя из 1/12 годовой суммы амортизационных отчислений.

 

ПО КАКИМ ОБЪЕКТАМ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ НЕ НАЧИСЛЯЕТСЯ АМОРТИЗАЦИЯ?

 

По объектам основных фондов, полученным по договору дарения и безвозмездно в процессе приватизации, жилищному фонду, объектам внешнего благоустройства и другим аналогичным объектам лесного хозяйства, дорожного хозяйства, специализированным сооружениям судоходной обстановки и т.п. объектам, продуктивному скоту, многолетним насаждениям, не достигшим эксплуатационного возраста, а также приобретенным изданиям (книгам, брошюрам и т.п.) амортизация не начисляется.

 

Не подлежат амортизации объекты основных фондов, потребительские свойства которых с течением времени не изменяются (земельные участки и другие объекты природопользования).

 

КАКОВЫ ОСОБЕННОСТИ НАЧИСЛЕНИЯ АМОРТИЗАЦИИ ПО ОБЪЕКТАМ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ, ПРИОБРЕТЕННЫХ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ БЮДЖЕТНЫХ АССИГНОВАНИЙ?

 

При начислении амортизационных отчислений по объектам основных фондов, приобретенных с использованием бюджетных ассигнований, в расчет берется стоимость объекта за минусом полученных сумм.

 

КОГДА НАЧИНАЮТСЯ АМОРТИЗАЦИОННЫЕ ОТЧИСЛЕНИЯ ПО ОБЪЕКТУ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ?

 

Амортизационные отчисления по объекту основных фондов начинаются с 1-го числа месяца, следующего за месяцем принятия этого объекта к учету, и начисляются до полного погашения стоимости этого объекта либо списания этого объекта с учета в связи с прекращением права собственности или иного вещного права.

 

КОГДА ПРЕКРАЩАЮТСЯ АМОРТИЗАЦИОННЫЕ ОТЧИСЛЕНИЯ ПО ОБЪЕКТУ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ?

 

Амортизационные отчисления по объекту основных фондов прекращаются с 1-го числа месяца, следующего за месяцем полного погашения стоимости этого объекта или списания этого объекта с учета.

 

СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.

 

[1] Гаврилова А.Н., Попов А.А.  Финансы организаций (предприятий): учебное пособие  М.: КНОРУС, 2011.- 576 с.

 

[2] Каранина Е.В. Финансы: учебник для студентов, бакалавров, магистрантов экономических и управленческих направлений подготовки и специальностей всех форм обучения и для широкой аудитории. – Киров: ФГБОУ ВО «ВятГУ», 2015. – 230 с.

[3] Колчина Н.В. и др.  Финансы организаций (предприятий): учебник для студентов  вузов, обучающихся по экономическим специальностям, специальности 080105 «Финансы и кредит» /под ред. Н.В. Колчиной. — 5-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 407 с. - (Серия «Золотой фонд российских учебников»).

 

[4] Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай  Л.Г. Финансы организаций (предприятий): учебник —  М.: ИНФРА-М, 2011. — 575 с.

 

[5] Фридман А.М. Финансы организаций (предприятий): учебник – М.: Дашков и К0, 2013. – 488 с.